영민 엄마,
이 분의 총 자산의 99.34%가Annuity에 투자가 되어 있습니다. 개별적인 뮤추얼 펀드는 단지 2 종류가 있습니다. 전체적인 포트폴리오(portfolio)가 두 종류의 뮤추얼 펀드(Mutual Fund) 그리고 나머지는 전부Annuity입니다. 이것은 누가 보아도 제대로 된 포트폴리오라고 말을 하기가 어렵습니다. 여러가지 이유가 있습니다만 한 가지만 우선 설명해 봅니다.
한개의Annuity에는 여러 종류의 뮤추얼 펀드가 있습니다. 이것을 서브어카운트(Sub-account)라고 합니다. 나중에 자세히 설명합니다. 말하고자 하는 것은 Advisor가 어느 Annuity를 선택하면 그것으로 마지막입니다. Advisor가 투자가 된 종목에 대해서는 어찌 할 수가 없습니다. 투자가 된 종목을 바꿀 수가 없다는 말입니다. 전에도 몇번 언급한 바Annuity는 보험상품입니다. Advisor는 단지 여러 보험회사의 하나의 상품을 보험회사에서 수수료를 받고 고객한테 판매 한 것 뿐입니다.
이것이 무슨 문제일까요? 우선적인 문제는 이Annuity의 수익률이 좋든 나쁘든 Advisor도 어찌 할 수 없는 관계로 손님은 이 상품을 그대로 갖고 있어야 한다는 것입니다. 99.34%는 거의 100%입니다. 그야말로 5, 6개의Annuity를 수수료를 받고 손님한테 판매 한 후, 그 이후로 Advisor는 투자자를 위해서 할 수 있는 일이 하나도 없는 것입니다.
많은 분들이Annuity란 은퇴를 고려하여 투자가 되는 자금이고, 그러한 이유로 은퇴 후에는 커다란 은퇴자금이 될 것이라는 막연한 생각을 가지고 있는데 사실은 전혀 그렇지가 않습니다.
이번 기회에 다시 한번 종합하여Annuity에 대해서 간단히 소개합니다.
우리가 제일 먼저 생각하고 있어야 하는 것은 보험회사는 이윤을 추구하는 회사입니다. 다시 말해 자선 사업하는 기관(Non-profit Organization)이 아닙니다. 회사는 당연히 이익을 내어 그 회사 주식을 가지고 있는 투자자들 한테 이익금을 배당할려고 합니다. 그래야 이 회사에 투자자가 많아 질 것입니다. 이것은 가장 기본적인 자본주의(Capitalism)의 개념입니다.
보험회사는 절대로 당신 어디가 맘에 들어서 회사가 손해를 보면서까지 이것저것을 보장(Guarantee)을 할 수가 없는 것입니다. Annuity를 판매 하는 사람들은 “당신의 우체통에 매달 수표(Income Check)가 죽을때 까지 전달된다”고 말은 하는데 우리가 알아야 하는 것은 “내가 투자한 돈에서 얼마를 실지적으로 돌려 받느냐?” 하는 것입니다.
그렇다면 보험회사는 어떠한 식으로 운영하는가? 보험회사는 많은 사람들로 부터Annuity에 투자된 자금을 모아서 우선적으로Annuity를 운영하는데 필요한 모든 경비(Expenses)를 일단 제하고 그리고 이익금을 계산한 다음 사람의 평균수명(Life Expectance)을 고려하여 일찍 돌아가시는 분들의 자금을 모아서 오랫동안 사시는 분들에게 지불을 하는 것입니다.
그래서 “나는 정말로 보험회사에서 계산하는 평균수명 보다도 더 오래 살 것이다” 라고 생각이 된다면Annuity구입을 고려할 수가 있습니다. 또한 “투자를 한 다음 돌아오는 수입이 적다 해도 마음의 평화를 위하여 총자산의 일부를, 다시말해 20% 정도를Annuity에 투자한다”라고 생각을 한다면Annuity를 구입 할 이유가 될 수 있습니다.
저의 주관적인 생각을 떠나서 객관적인 판단을 위해 영어로 설명된 것을 직접 인용합니다. 이 기사는 “Money” 잡지 September, 2006에 나온 내용입니다.
<Chances are, one of these days an advisor or a broker is going urge you to buy a retirement investment that sounds too good to be true. If the word annuity comes up, be wary of the deal.>
어느시점에 당신의Advisor or Broker가 은퇴 투자로서 놀라울 정도로 좋은 상품을 소개 할 것인데 만일 그것이Annuity라고 말을 한다면 상당히 조심 할 필요가 있다는 내용입니다.
<What draws people in are sales pitches that portray annuities as the ideal solution to every fear. Worried you won’t have enough to retire? An annuity can boost the size of your nest egg by sheltering your returns from taxes. Anxious about a market meltdown? An annuity will protect your capital. Afraid you’ll run out of money? Relax. Annuities will guarantee you income for life.>
많은 사람들이Annuities에 관심을 갖게 하는 이유는 이 상품이 모든 투자의 두려움을 해결하는 만병통치약 처럼 이용 된다는 것입니다. 그야말로 은퇴자금이 필요합니까? Annuities가 해결합니다.
건강하게 살아 있는데 은퇴자금은 부족합니까? 주식시장 폭락을 염려합니까? 전혀 걱정하지 마십시요. 수입이 언제나 보장 되는 투자가 여기에 있는데 이것이 바로 Annuities 라고 말을 합니다.
<With commissions that run as high as 10% of what you invest, the incentive for as adviser to push an annuity is strong>
Annuity 수수료가 10%, 이것은Annuity 경비(expense)가 아닙니다. 이것은 Advisor가 갖는 수수료(commission)입니다. 이러한 이유로Annuity를 판매 할려고 하는 것입니다.
<It also makes it exceeding difficult for most people to figure out their return. “You practically need a Ph.D. in finance just to understand how the return is calculated, let alone assess whether it’s good investment,”>
Annuity수익율 자체만 계산하는데 금융(Finance)에 Ph.D.가 있어야 가능하다는 이야기입니다. 한마디로 너무 복잡하다는 것입니다. 복잡하면 이해하기가 어렵습니다. 우리가 이해하지 못하는 곳에 투자하면 잘못 될 확률이 많이 있는 것입니다.
전에 “원금이 절대 보장되는 주식투자”를 쓴 이유가Annuity투자와 비교해 보시라는 이유로 쓴 것입니다. 자세한 내용은 이곳에 있습니다. www.billionsfinance.com
<Yet another drawback to an Equity Index Annuity is that you may have to pay steep fees to get at your money. The AmerUsMulti Choice annuity that levies surrender charge that start at 18% and last for 14 years>
경비(Fees)가 상당히 비싸고Annuity를 해약하려면 18% 벌금이 부과된다는 이야기입니다. 벌금이 있는 이유는 Advisor한테 준 수수료 등 여러가지 경비로 이미 제출되었기 때문입니다.
<He might even throw in a bonus to sweeten the pot: an extra 1% to 5% of the amount you invest. As enticing as this deal may sound, it’s almost always one you should pass on. The new and improved annuity will likely have higher annual charges, especially if it’s a bonus annuity. The only way the insurer can afford to pay the bonus is to collect higher fees>
Bonus로1% to 5%를 더 준다고 하는데 이 세상에는 공짜가 절대로 없다는 것입니다. 보험회사는 언제나 이익을 추구하는 회사라는것을 반듯이 기억을 해야 합니다.
“Money” 잡지 2007년 10 월호 46 페이지에는 Variable Annuities 에 관하여 <You’ll be surprised at what this investment is really costing you. And I suspect you’ll conclude it’s not worth it>
사실을 알고 여러가지를 살펴보면 결국에는Variable Annuities가 별로 값어치가 없는 투자라는 것입니다.
위에서 말한것 처럼 Annuity에 대한 부정적이 의견은 쉽게 접할 수가 있습니다. 저 역시 가능한 일반적으로 무엇인가에 부정적으로 말을 하지 않을려고 합니다. 특히 부정적으로 언급하는 대상이 사람일 경우에는 더욱 그렇습니다. 그러나 95%의 이상을 Annuity에 투자를 한 것은 해도 너무했다는 생각을 안 할 수가 없습니다.
이 명덕, Ph.D., Financial Planner &
Independent Registered Investment Adviser
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