칼럼

[MKW 머니톡] Venture Capital이 머니?

(87) Venture Capital이 머니?

벤처 캐피탈은 벤처가 재정적으로 자격이 있는 개인, 투자 은행 또는 금융 기관에서 운영을 시작하고 비즈니스를 확장하는 데 도움을 줄 수 있는 투자 비즈니스 유형이다.

새로운 사업을 시작하려면 기업가에게 돈이 필요하다. 벤처 캐피탈은 기업가가 새로운 비즈니스 벤처 자금을 조달할 수 있도록 하는 자금 출처 중 하나다.

초기 단계(2년 미만)의 스타트업은 일반적으로 벤처 캐피탈로 전환한다. 은행, 자본 시장 및 기타 대출 출처는 제한된(또는 전혀) 운영 이력 때문에 이를 고려할 가능성이 적기 때문이다. 그러나 벤처캐피탈을 통한 자금조달은 초기 단계에서만 가능한 것은 아니다. 또한 초기 진화의 나중 단계에서 비즈니스를 완충할 수 있다.

자금을 확보하기 위해 기업가는 벤처 캐피털리스트(단일 투자자, 일명 VC) 또는 벤처 캐피털 회사(투자자 그룹, 일명 VC)에게 비즈니스 아이디어의 타당성과 장기적으로 성장할 가능성을 입증해야 한다.) 종종 아이디어가 더 위험할수록 “파괴적”이고 산업을 재편할 잠재력이 있는 비즈니스 아이디어를 선호하는 VC를 끌어들일 가능성이 높다.

벤처캐피탈 산업은 전 세계에 날개를 달고 있지만 샌프란시스코와 실리콘밸리 등 베이 에어리어(Bay Area)는 미국 전체 벤처캐피털 투자를 주도하고 있다.

관련된 위험에도 불구하고 벤처 캐피탈리스트는 더 쉬운 확장성과 빠른 수익에 대한 실적 때문에 기술 혁신 스타트업에 투자하는 것을 좋아한다. 구글, 페이팔, 애플, 페이스북, 인스타그램, 왓츠앱, 유튜브, 우버와 같이 지난 수십 년 동안 벨리에서 성장한 성공적인 대형 기술 기업은 모두 창업자가 강력한 아이디어를 갖고 있었고 벤처 자본가가 그들에게 기회를 주었다. GGV, Sequoia Capital, Accel Partners, Benchmark Capital, Andreesen Horowitz 및 Founders Fund는 기술에서 뉴미디어, 의료 및 금융 서비스에 이르기까지 다양한 산업 분야의 유명 벤처 캐피탈 업체다.

벤처 캐피탈 자금을 확보하는 것은 경험이 없는 새로운 사업에 행운이 될 수 있다. 그러나 벤처 캐피털리스트(또는 VC)는 헛되이 위험과 불확실성을 받아들이지 않는다.

자금 조달의 대가로 VC는 그들이 투자하는 회사의 지분을 요구할 가능성이 높다. 이는 그들에게 부분 소유권과 의사 결정에 대한 발언권을 부여한다. VC는 자신이 후원하는 회사의 이사회에 좌석을 요청할 수도 있다.

투자자를 선택할 때 창업자도 도박에 빠져든다고 볼 수 있다. 왜냐하면 그들은 일반적으로 많은 경우에 자금 조달과 통제력 감소의 대가로 회사의 일부 소유권을 포기하기 때문이다.

또한 자금 확보 프로세스가 항상 간단한 것은 아니다. VC는 업계 및 투자 경험이 풍부한 전문 투자자인 경우가 많다. 최고 수준에 있는 투자자를 선택하려면 기업가도 최고 수준에 있어야 한다.

벤처 캐피탈과 사모 펀드(private equity)의 차이점은 무엇?

사모 펀드와 벤처 캐피탈 회사는 유사한 작업을 수행한다. 둘 다 상당한 수익을 얻을 수 있다는 희망을 가지고 가치와 수익성을 높이기 위해 민간 회사에 계산된 투자를 한다. 둘 다 재정적으로 자격이 있는 개인과 기관으로부터 자금을 조달한다.

다음은 비즈니스 운영에서 세 가지 주요 차이점이다.

피투자자의 나이와 규모: 사모펀드는 오랫동안 운영되어온 더 오래되고 확고한 기업에 투자하는 경향이 있다. 예를 들어, 2014년 베인 캐피털(Bain Capital)이라는 선도적인 사모펀드 회사는 약 8년 동안 사업을 시작한 인기 있는 미국 신발 제조업체 TOMS Shoes Inc.에 투자했다.

반면에 벤처 캐피탈 회사는 신선하고 떠오르는 비즈니스와 스타트업 아이디어에 공을 돌리는 데 필요한 재정 자원을 제공하는 데 중점을 둔다.

투자 규모: 사모펀드 회사는 회사에 투자하면서 수억, 심지어 수십억 달러를 지출한다. 반면 벤처 캐피털 회사의 투자는 상대적으로 작고 점진적이다. 예를 들어, 초기 단계의 스타트업에 대한 벤처 캐피탈 투자는 1천만 달러를 초과할 수 없다. 회사가 성장하고 사업이 확장됨에 따라 벤처 캐피탈리스트는 점점 더 많은 투자를 할 수 있다.

위험과 불확실성: 둘 사이에서 사모펀드 회사는 상대적으로 안전하다. 이는 그들이 투자하는 회사가 더 오래되고 평가할 실적이 있고 분석할 실적 데이터가 충분하기 때문이다. 반면에 벤처 캐피털 기업은 위험이 매력적일 수 있다. 실제 운영 중인 비즈니스가 아닌 단지 사업 계획일 때 아이디어의 장기적인 잠재력을 감지하는 것은 그들의 업무의 일부다.

벤처 캐피탈 회사는 어떻게 구성되어 있나?

벤처 캐피털(또는 VC) 회사가 자금 조달을 위해 누구에게 접근해야 하는지 명확하게 하기 위해 어떻게 구성되어 있는지 이해하는 것이 중요하다. 다음은 VC 회사가 일반적으로 구성되는 방식이다. 직위는 계층 순서대로 나열된다.

분석가: 그들은 일반적으로 투자 팀의 가장 후배다. 분석가는 은행, 컨설팅 또는 신생 기업에서 최소 2~3년의 경험을 가지고 있는 경향이 있다. 그들은 현장에 있지 않고 최종 결정을 내리는 사람들도 아니다. 그들이 하는 일은 실사 및 잠재적 투자 분석이다.

어소시에이트: 어소시에이트는 사람을 대면하는 일이 더 많다. 그들은 현장에서 아이디어를 듣고 평가한다. 그들의 평가는 투자 종목을 좁히는 데 도움이 된다. 어소시에이트는 잠재적인 투자에 대한 녹색 신호를 회사의 고위 경영진에게 알린다.

Principal: Principal은 일반적으로 유망한 기업가를 발견하고 회사의 고위 리더십을 만나도록 이끄는 역할을 하는 투자 팀의 네트워크 연결이 잘 된 선임 구성원이다. 그들은 거래를 주도하는 사람들이 아니라 적절한 사람들과 적절한 회의를 설정할 수 있는 능력을 가지고 거래를 성사시키는 사람들이다.

일반 파트너: 이들은 큰 의사 결정권을 가진 팀 구성원이다. 업무집행사원(또는 GP)의 말은 회사가 어떤 거래를 성사시키고 어떤 거래를 통과시킬지 결정할 때 많은 비중을 차지한다.

GP는 잠재적인 투자를 제안하고 팀이 이에 대한 투표를 하도록 할 수 있다.

유한 파트너: VC회사는 일반적으로 유한 파트너십으로 설정된다. 유한 파트너는 실제로 회사의 소유자이자 자본의 원천이다.

 

mkweekly@gmail.com

Print Friendly, PDF & Email

Leave a Reply

%d bloggers like this: